Investoren und Trader sind immer wieder auf der Suche nach dem heiligen Gral der Vorhersage. Eine der bekanntesten und spannendsten Theorien, die seit Jahren in der Finanzwelt kursiert, ist die Idee, dass Magazin-Cover von Wirtschaftswoche, Börse Online oder Focus Money ein verlässlicher Kontraindikator für die Entwicklung des Aktienmarktes sein können. Ja, richtig gehört. Die Titelseiten von Zeitschriften wie Business Week, Forbes und Fortune könnten das nächste große Ding in der Welt der Investition sein – oder eben nicht.
Die Logik hinter dieser Theorie ist so einfach wie faszinierend: Wenn ein Thema es auf das Cover eines großen Magazins schafft, dann ist es wahrscheinlich bereits in aller Munde – und im Preis der Aktien eingepreist. Die Magazinredaktionen wählen Themen aus, die Verkaufszahlen versprechen, nicht solche, die unentdeckte Anlagechancen aufzeigen. Im Klartext: Wenn alle darüber reden, ist es vielleicht schon zu spät, um zu investieren.
Aber halten die Cover-Geschichten einer statistischen Überprüfung stand? Eine Studie im Financial Analysts Journal hat genau diese Frage untersucht, indem sie die Schlagzeilen von Business Week, Fortune und Forbes über einen Zeitraum von 20 Jahren sammelte und analysierte. Das Ergebnis? Positive Schlagzeilen tendieren dazu, das Ende einer überdurchschnittlichen Performance anzukündigen, während negative Schlagzeilen oft das Ende schlechter Zeiten markieren. Mit anderen Worten: Die Theorie, dass Magazin-Cover als Kontraindikatoren fungieren könnten, scheint auf den ersten Blick durchaus eine Grundlage zu haben.
Doch bevor wir alle beginnen, unsere Anlagestrategien auf der Grundlage des nächsten Magazin-Covers zu überdenken, lohnt es sich, einen Schritt zurückzutreten. Die Studie zeigte auch, dass, obwohl positive und negative Schlagzeilen mit einer Änderung der Performance korrelieren, dieser Effekt nicht stark genug ist, um als alleinige Grundlage für eine Anlagestrategie zu dienen. Kurz gesagt: Die Welt der Investitionen ist zu komplex, als dass sie auf eine so simple Formel reduziert werden könnte.
Was bedeutet das für uns? Erstens, dass Schlagzeilen, egal wie verlockend sie sein mögen, nur einen Teil der Geschichte erzählen. Zweitens, dass echter Anlageerfolg tiefere Recherchen und eine gut durchdachte Strategie erfordert, die über das hinausgeht, was auf einem Magazin-Cover zu finden ist.
Für diejenigen, die sich mehr über die Sinnhaftigkeit dieses angeblichen Kontraindikators informieren möchten, habe ich ein Erklärvideo auf YouTube veröffentlicht, das sich mit genau diesen Themen auseinandersetzt. Darin zeige ich viele Praxisbeispiele aus der jüngeren und älteren Vergangenheit, in der Covergeschichten mal mehr und mal weniger zuverlässig die Zukunft des Aktienmarkts prognostiziert haben. Sowohl deutsche Magazine, als auch US-amerikanische oder britische, bezogen auf Aktien, Regionen und Rohstoffe. Sehr lehrreich! Schau‘ doch mal das Video an!
