Das liegt meist nicht am Verständnis, sondern an der Scheu vor allem, was mit „Optionen“ beginnt. Dabei ist der Covered Call keine Zockerei – sondern eine konservative Technik, mit der institutionelle Investoren seit Jahrzehnten ihre Rendite aufbessern.

In diesem Artikel erfährst du, wie ein Covered Call funktioniert, wann er sinnvoll ist, was du konkret beachten musst – und wo die Grenzen dieser Strategie liegen.

Was ist ein Covered Call überhaupt?

Ein Covered Call entsteht, wenn du eine Call-Option auf Aktien verkaufst, die du bereits im Depot hältst. Das Wort „covered“ – also gedeckt – bedeutet genau das: Du bist nicht nackt unterwegs, sondern durch deinen Aktienbestand abgesichert.

Wenn du eine Call-Option verkaufst, gibst du dem Käufer das Recht, deine Aktien zu einem festgelegten Preis (dem Strike-Preis) bis zu einem bestimmten Datum (dem Verfallsdatum) zu kaufen. Dafür erhältst du sofort eine Prämie auf dein Konto – unabhängig davon, was danach passiert.

Drei Szenarien sind möglich:

• Aktie bleibt unter dem Strike: Die Option verfällt wertlos. Du behältst die Prämie und deine Aktien – und kannst das Spiel wiederholen.
• Aktie steigt über den Strike: Deine Aktien werden zum Strike-Preis abgerufen. Du machst trotzdem Gewinn – Kursgewinn bis zum Strike plus die kassierte Prämie.
• Aktie fällt: Die Option verfällt. Die Prämie federt deinen Kursverlust teilweise ab.

In allen drei Szenarien war die Prämie dein Freund.

Ein konkretes Beispiel: Covered Call auf Apple

Du hältst 100 Apple-Aktien, aktuell bei 200 Dollar. Du verkaufst einen Call mit Strike 210 Dollar, Laufzeit vier Wochen, und erhältst dafür eine Prämie von 3 Dollar pro Aktie – also 300 Dollar sofort auf deinem Konto.

Szenario 1 – Apple bleibt bei 200 Dollar: Die Option verfällt, du behältst 300 Dollar Prämie und deine 100 Aktien. Monatliche Rendite: 1,5% auf den Aktienwert.

Szenario 2 – Apple steigt auf 215 Dollar: Deine Aktien werden zu 210 Dollar verkauft. Du realisierst 10 Dollar Kursgewinn pro Aktie plus 3 Dollar Prämie = 13 Dollar pro Aktie oder 1.300 Dollar Gesamtgewinn. Den weiteren Anstieg von 210 auf 215 Dollar lässt du liegen – das ist der bekannte „Opportunitätskostenverzicht“.

Szenario 3 – Apple fällt auf 190 Dollar: Dein Depot verliert 1.000 Dollar an Wert, aber die 300 Dollar Prämie reduzieren den Schmerz auf effektiv 700 Dollar Verlust. Dein Einstandspreis hat sich durch den Covered Call auf 197 Dollar reduziert.

Dieses Prinzip – Prämie kassieren, Basis reduzieren – ist der Kern der Strategie.

Wann eignet sich der Covered Call am besten?

Der Covered Call funktioniert nicht in jeder Marktlage gleich gut. Er entfaltet seinen Vorteil unter ganz bestimmten Bedingungen.

Ideal ist er, wenn:

• Du Aktien hältst, die du auch bei einem Abruf nicht bereuen würdest zu verkaufen
• Du mit einem seitwärts laufenden oder leicht steigenden Markt rechnest
• Die implizite Volatilität (IV) hoch ist – denn höhere Volatilität bedeutet höhere Prämien
• Du diszipliniert und systematisch vorgehst, zum Beispiel monatlich

Weniger geeignet ist er, wenn:

• Du starke Kursgewinne erwartest und die Aktie auf keinen Fall verkaufen möchtest
• Die Volatilität so gering ist, dass die Prämien kaum der Mühe wert sind
• Du emotional reagierst, wenn eine Aktie über den Strike klettert und „abgerufen“ wird

Ein guter Richtwert für den Strike: 5 bis 10% über dem aktuellen Kurs. So partizipierst du noch an einem moderaten Anstieg, kassierst aber dennoch eine anständige Prämie.

Die häufigsten Fehler beim Covered Call

Selbst eine einfache Strategie lässt sich falsch anwenden. Diese drei Fehler begegnen Einsteigern am häufigsten.

Fehler 1 – Den falschen Strike wählen. Wer den Strike zu nah am aktuellen Kurs wählt, kassiert zwar eine höhere Prämie, riskiert aber den Abruf bei der kleinsten Bewegung. Wer zu weit geht, kassiert kaum Prämie. Die Balance liegt bei rund 0,20 bis 0,30 Delta – das entspricht ungefähr einer Wahrscheinlichkeit von 70 bis 80%, dass die Option wertlos verfällt.

Fehler 2 – Die falsche Laufzeit wählen. Der Zeitwertverlust einer Option beschleunigt sich in den letzten 30 Tagen vor dem Verfall. Deshalb arbeiten professionelle Covered-Call-Schreiber bevorzugt mit Laufzeiten von 21 bis 45 Tagen – dem sogenannten „süßen Fleck“ beim Theta-Decay.

Fehler 3 – Emotionale Entscheidungen beim Abruf. Wenn eine Aktie über den Strike steigt und abgerufen wird, ärgern sich viele Anleger über die „entgangenen Gewinne“. Das ist die falsche Perspektive. Du hast von Anfang an einen Plan gehabt und den umgesetzt. Den nächsten Covered Call startest du auf der neuen Basis.

Covered Call vs. andere Optionsstrategien: Ein kurzer Vergleich

Der Covered Call ist der ideale Einstiegspunkt in die Welt der Optionen: Du brauchst keine komplexen Kombinationen zu verstehen, kein Margin-Konto und kein jahrelanges Studium. Eine Aktie, eine Option, eine Prämie.

Fazit: Covered Calls – Dein erster Schritt zur aktiven Rendite

Drei Dinge bleiben aus diesem Artikel hängen: Erstens ist der Covered Call keine Spekulation, sondern eine konservative Einkommensstrategie für Aktieninhaber. Zweitens bekommst du die Prämie immer – egal was passiert. Und drittens ist die einzige echte Einschränkung der Strategie dein Opportunitätsverzicht bei sehr starken Kursanstiegen.

Wer einmal verstanden hat, wie der Covered Call funktioniert, fragt sich, warum er nicht früher damit begonnen hat. Das Prinzip „Aktien arbeiten lassen“ bekommt damit eine völlig neue Bedeutung.

Du willst tiefer einsteigen und Covered Calls systematisch in dein Depot einbauen? In meinem Optionskurs zeige ich dir Schritt für Schritt, wie du die Strategie auf echte Positionen anwendest – mit konkreten Setups, Strike-Auswahl und Risikomanagement.

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„Nichtstun“ ist natürlich nicht wörtlich zu nehmen, aber schon ziemlich nah dran. Buffet’s Strategie ist eine von vielen Optionsstrategien, die sich clevere Anleger zunutze machen: der Verkauf von Put-Optionen. Im Kern geht es dabei darum, die Zeit totzuschlagen und währenddessen zu hoffen, dass eine bestimmte Aktie im Kurs nicht unter einen selbst gewählten Preis fällt. Diese Wartezeit lässt man sich mit einer Prämie bezahlen, die man einstreicht. Klingt etwas seltsam, aber es funktioniert – und zwar so:

Zunächst wählt man eine Aktie (Unternehmen) aus, die man prinzipiell gerne besitzen würde — aber deren Preis man momentan als zu hoch empfindet. Nehmen wir als Beispiel Microsoft (MSFT). Der Aktienkurs liegt aktuell bei etwa 513,58 US‑Dollar.

Sagen wir mal, wir wären bereit, die MSFT‑Aktie zu kaufen, wenn ihr Kurs um einen bestimmten Betrag gefallen ist, also billiger geworden ist. Bis dahin wollen wir uns die Wartezeit „bezahlen lassen“ – also durch Nichtstun Geld verdienen. Klingt clever, oder?

Nehmen wir an, wir würden MSFT‑Aktien kaufen, wenn ihr Kurs auf 460 US‑Dollar (also rund 10 % unter dem aktuellen Preis) gefallen ist. Hierfür verkaufen wir eine 460‑US‑Dollar‑Put‑Option auf Microsoft mit z. B. Laufzeit bis in etwa fünf Wochen. Der Verkauf bringt uns eine Prämie von rund 3,68 $ pro Aktie ein, also 368 $ (da eine Aktienoption sich immer auf 100 Aktien bezieht). Im Gegenzug verpflichten wir uns dazu, wenn die Option ausgeübt wird, 100 MSFT‑Aktien zum Preis von 460 US‑Dollar zu kaufen.

Welche Szenarien sind nun denkbar?

1. Liegt der MSFT‑Aktienkurs am Verfallsdatum über 460 US‑Dollar, verfällt die von uns verkaufte Option wertlos, und wir behalten die Prämie als Gewinn. Das ist der angesprochene Gewinn durch „Nichtstun“! Danach könnten wir eine neue Put‑Option schreiben, wieder Prämie kassieren … und so weiter. Solange MSFT steigt bzw. nicht unter 460 fällt, kassieren wir im Rhythmus unsere Prämie.

2. Liegt der MSFT‑Aktienkurs am Verfallsdatum unter 460 US‑Dollar, sind wir zur Abnahme von 100 MSFT‑Aktien verpflichtet. Dann haben wir aber durch die Prämieneinnahme netto lediglich einen niedrigeren effektiven Kaufpreis erzielt (z. B. 460 minus 3,68 = 456,32 $ effektiver Preis). Damit haben wir unsere Einstiegschance erreicht.

Dieses Prinzip funktioniert mit allen Aktien, auf die man Optionen schreiben kann. Auf Barchart kann man sich diese Aktien sowie die Laufzeiten und Optionspreise heraussuchen. Voraussetzung ist, dass man ein Brokerkonto hat und über die Erlaubnis verfügt, mit Optionen handeln zu dürfen (das kann man beim Eröffnen des Kontos festlegen).

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Hier sind fünf gute Gründe, warum du den Optionshandel für dich in Betracht ziehen solltest:

1. Flexibilität: Optionen bieten eine Vielzahl von Möglichkeiten, um auf den Markt zu reagieren. Du kannst auf steigende, fallende oder seitwärtsbewegende Märkte setzen. Du kannst sogar Geld verdienen, wenn du mit deiner Annahme (leicht) falsch liegen solltest! Zudem kannst du unterschiedliche Strategien anwenden, um das Risiko zu minimieren oder die Gewinne zu maximieren.
2. Hebelwirkung: Einer der größten Vorteile von Optionen ist die Hebelwirkung. Du kannst mit einer relativ kleinen Investition eine größere Position im Markt einnehmen. Mit Optionen kannst du das Potenzial für höhere Gewinne nutzen, ohne eine große Menge an Kapital zu binden.
3. Risikobegrenzung: Optionen können auch verwendet werden, um das Risiko zu begrenzen. Du kannst beispielsweise Put-Optionen verwenden, um dein Portfolio gegen Marktrisiken abzusichern.
4. Vielfalt: Optionen bieten eine Vielzahl von Handelsmöglichkeiten. Du kannst auf Aktien, Indizes, Rohstoffe, Währungen und vieles mehr Optionen handeln. Die Vielfalt der verfügbaren Optionen gibt Dir die Möglichkeit, in eine Vielzahl von Märkten zu investieren.
5. Einfache Handelsstrategien: Es gibt eine Vielzahl von Handelsstrategien, die mit Optionen verfolgt werden können. Einige der beliebtesten sind das Schreiben von Covered Calls und der Kauf von Call- oder Put-Optionen. Diese Strategien sind relativ einfach zu verstehen und können von Anfängern leicht umgesetzt werden.

Neugierig geworden?

Wenn du mehr erfahren möchtest, lege ich dir meinen „Praxiskurs: Optionen für Anfänger“ ans Herz.

Hier einige Stimmen von Kursteilnehmern:

„Für Anfänger ein super Einstieg in die Welt der Optionen.“ (Tim Liebrecht)

„Super erklärt und sehr ausführlich“ (Heike Großmann)

„Super gemacht. Dieser Kurs ist für jeden Optionsanfänger ein großer Mehrwert.“ (Tobias Withoeft)

„Top Inhalte! Für so einen Kurs zahlt man woanders tausende von Euros.“ (Lukas Rüdel)

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Du könntest natürlich auf gut Glück nach attraktiven Optionen suchen, indem du dich manuell durch verschiedene Aktien und Optionen klickst. Aber seien wir ehrlich: Bei der Fülle an möglichen Optionen ist das kaum machbar. Der Markt ist riesig, und die Anzahl der verfügbaren Kontrakte ist fast überwältigend. Hinzu kommt, dass die Daten sich ständig ändern und du schnell reagieren musst, um gute Chancen zu nutzen. Hier kommt der Optionsscreener ins Spiel.

Warum ist ein Optionsscreener unverzichtbar?

Ein Optionsscreener hilft dir dabei, den gesamten Markt in Sekundenschnelle zu durchforsten und genau die Trades zu finden, die zu deiner Strategie passen. Er filtert die relevanten Optionen anhand der von dir festgelegten Parameter, sodass du nicht mehr Stunden oder Tage damit verbringen musst, händisch nach den besten Gelegenheiten zu suchen. Stattdessen erhältst du in wenigen Minuten eine Auswahl an Trades, die zu deinen Vorgaben passen.

Gerade wenn du spezifische Strategien wie den Covered Call, Iron Condor oder Strangles verfolgst, musst du bestimmte Werte wie die implizite Volatilität und das Open Interest berücksichtigen. Ein guter Optionsscreener erledigt diese komplexen Berechnungen für dich und bietet dir eine gefilterte Liste an möglichen Trades, die deinen Kriterien entsprechen.

Schwierigkeit bei der manuellen Analyse

Wenn du versuchst, ohne einen Screener zu arbeiten, musst du im Grunde eine riesige Menge an Informationen selbst durchforsten. Und diese Informationen ändern sich ständig. Zum Beispiel musst du:

– Ständig die Kursentwicklung beobachten
– Das Optionsbuch durchsehen und die Volatilität berechnen
– Das Open Interest im Auge behalten
– Die Fälligkeitstermine der Optionen prüfen

All das händisch zu tun, ist nicht nur zeitraubend, sondern auch fehleranfällig. Du könntest leicht wichtige Daten übersehen oder falsch interpretieren. Und das kann dir im schlimmsten Fall richtig Geld kosten. Durch die Hilfe eines Screeners kannst du solche Risiken minimieren und gleichzeitig deine Effizienz steigern.

Bezahl-Screener vs. kostenlose Tools

Natürlich gibt es eine Vielzahl von Optionsscreenern auf dem Markt. Viele Broker bieten eigene Screener an, aber die Funktionen sind oft eingeschränkt. Wenn du wirklich detaillierte Filter und Analysen möchtest, wirst du schnell feststellen, dass viele der besten Screener kostenpflichtig sind.

Bezahl-Screener bieten dir eine Menge Vorteile: umfangreichere Filtermöglichkeiten, historische Daten, Volatilitätsprognosen und oft auch personalisierte Alerts. Du kannst präzise nach bestimmten Kriterien wie impliziter Volatilität, Delta, Theta oder dem Verhältnis von Risiko zu Ertrag filtern. Diese Tools geben dir einen echten Wettbewerbsvorteil, besonders wenn du regelmäßig Optionen handelst.

Mein Geheimtipp: Profi-Screener Poweroptions kostenlos nutzen

Du denkst jetzt vielleicht, dass du für einen wirklich guten Optionsscreener tief in die Tasche greifen musst. Aber hier kommt mein Trick ins Spiel: Es gibt tatsächlich eine Möglichkeit, einen bestimmten professionellen Screener zu nutzen, der normalerweise Geld kostet, und das komplett kostenlos!

In meinem Video zeige ich dir Schritt für Schritt, wie du diesen Profi-Screener ohne zusätzliche Kosten für deine Trades verwenden kannst. Du wirst überrascht sein, wie einfach der Trick ist und wie viel Zeit und Mühe er dir im täglichen Handel ersparen wird. Wenn du also wirklich effektiv und professionell im Optionshandel arbeiten möchtest, solltest du dir mein Video ansehen. Darin erkläre ich dir nicht nur, wie du den Screener kostenlos nutzen kannst, sondern auch, welche Filtereinstellungen besonders nützlich sind, um die besten Trades zu finden.

Hier das Video:

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Hier Thorstens Erläuterungen zu den Seminarinhalten:

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Die Macht der Volatilität

Die Volatilität ist ein Schlüsselindikator, der oft übersehen wird, aber von entscheidender Bedeutung ist, wenn es darum geht, den zukünftigen Kursverlauf eines Wertpapiers zu prognostizieren. Im Webinar haben wir besprochen, wie die Analyse der Volatilität dir helfen kann, die möglichen Bewegungen einer Aktie besser einzuschätzen. Indem du die Volatilität verstehst und in deine Handelsstrategie integrierst, kannst du potenzielle Gewinne maximieren und Verluste minimieren.

Standardabweichungen als Schlüsselindikator

In unmittelbarem Zusammenhang mit der Volatilität stehen die so genannten Standardabweichungen. Diese geben dir einen Einblick in die Wahrscheinlichkeit von Kursbewegungen und helfen dir dabei, fundiertere Entscheidungen zu treffen. Durch die Verwendung von Standardabweichungen kannst du Risiken besser einschätzen und potenzielle Gewinne steigern.

Von einem Experten lernen

Thorsten Wegener, unser Experte im Webinar, hat eine Fülle von Erfahrung als ehemaliger Market Maker und verfügt über umfangreiches Wissen im Bereich des Optionshandels. Seine Einblicke und Tipps sind von unschätzbarem Wert für jeden, der seine Handelsstrategie verbessern möchte. Sein Verständnis für die Funktionsweise des Marktes und seine Fähigkeit, komplexe Konzepte verständlich zu erklären, machen ihn zu einem herausragenden Mentor für angehende Trader.
Er zeigt uns anhand konkreter Beispiele in den Charts, wie wir wahrscheinliche Kursentwicklungen erkennen können, um daraus passende Trades für uns abzuleiten, deren Gewinnwahrscheinlichkeit höher als 50% ist. Zudem stellt er uns auch ein Excel-Tool vor, das ich Dir auf Anfrage gerne zur Verfügung stelle.

Schlussfolgerung: Nutze das Wissen aus dem Optionsmarkt

Insgesamt bietet der Optionsmarkt eine Fülle von Informationen, die für Aktienhändler von großem Nutzen sein können. Indem du die Volatilität analysierst und Standardabweichungen berücksichtigst, kannst du deine Handelsentscheidungen auf eine solide Grundlage stellen und deine Erfolgsaussichten verbessern. Schau dir das Webinar mit Thorsten Wegener an, um mehr über die praktische Anwendung dieser Konzepte zu erfahren und dein Trading auf die nächste Stufe zu heben.

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